近期，美股基准指数标普500指数和纳斯达克100指数屡创新高 ，本周将迎来关键考验。微软(MSFT.US) 、Meta Platforms(META.US)、苹果公司(AAPL.US)和亚马逊(AMZN.US)这四家科技巨头将在两天内密集发布财报 ，它们的市值合计11.3万亿美元，对标普500指数和纳斯达克100指数的权重接近20% 。
本轮美股财报季开局良好，但市场焦点集中在这四家科技巨头上 。它们与特斯拉、谷歌和英伟达一起 ，构成了所谓的“美股七大科技巨头” ，累计占标普500指数权重超过35%，是影响美股牛市曲线的核心力量。
这些科技巨头的财报数据将为投资者提供关于消费电子设备 、AI应用软件 、云计算和电子商务等核心业务健康状况的关键线索。
科技巨头的市场表现和预期“美股七大科技巨头 ”自2023年以来领涨美股市场 ，凭借市场优势、AI营收 、基本面 、自由现金流储备和股票回购规模吸引全球资金 。然而 ，这些公司的高估值令华尔街谨慎，六家公司的预期市盈率远高于标普500指数的25倍估值 。
为了维持标普500指数的创新高走势 ，本周的四家科技巨头必须交出亮丽成绩单。华尔街大行高盛指出 ，本轮财报季呈现负向不对称性，尤其在半导体、云计算和互联网板块 ，业绩符合预期已无法推动市场走高 ，必须显著超预期 。
最新统计数据显示，这四家“Magnificent Seven ”成员在按市值加权的标普500指数中权重约为五分之一 。Meta和微软是今年标普500指数涨幅贡献前三大个股 ，仅次于英伟达今年以来高达30%的涨幅。
公司 今年以来涨幅 英伟达 30% Meta Platforms 数据未提供 微软 数据未提供市场不仅关注它们的第二季度实际业绩能否大幅超出预期 ，更关注它们对未来几个季度的业绩展望能否同样远超预期 。
AI热潮下的科技股分化随着人工智能成为全球股市的主导主题，部分科技公司的表现并未与市场给予的强劲AI变现预期相符，导致投资者押注七巨头中的AI输家可能继续成为跑输标普500指数的输家 。
Meta 、微软和英伟达贡献了标普500指数今年近一半的涨幅 ，而苹果 、特斯拉以及亚马逊则因在AI货币化路径上举步维艰而导致股价走弱。
投资者将密切关注与AI密切相关的资本支出计划 。据Bloomberg Intelligence ，分析师们预计微软、谷歌 、亚马逊和Meta在当前财年预计总共投入3170亿美元资本支出，比2024年高出35% ，预计到2026年将增至3500亿美元 。
投资者对这种激进AI投入给予积极回报 ，尤其是Meta，今年迄今股价已上涨约22%。但最终投资者必须看到实际的AI变现回报 。
“七大科技巨头”的整体估值自4月因关税引发的抛售低点以来大举回升 ，但仍低于峰值 。整体预期市盈率为28倍 ，低于去年12月的34倍这一峰值，但是高于标普500指数的约25倍预期市盈率。
